2月行情收官，如果用一個(gè)詞形容，那就是盤(pán)整。

除了人工智能引發(fā)的一輪概念炒作，很多板塊相對(duì)之前的月份，顯得平靜多了，即使是不斷有政策**的房地產(chǎn)板塊，上漲力度也沒(méi)有預(yù)想中強(qiáng)。

很明顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇炒作已經(jīng)告一段落，股市若要想上漲，確實(shí)需要新的**。

但是，新的**在哪里呢？

只能寄希望于3月份的大會(huì)。

畢竟，1月狂飆，2月盤(pán)整，3月，總該來(lái)點(diǎn)新鮮的東西吧。

01壓制因素依然在

2月份最大的壓制因素，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的加息。

這點(diǎn)在港股市場(chǎng)尤為明顯，不僅恒指的上漲戛然而止，回撤幅度還不小，有10個(gè)點(diǎn)，恒生科技指數(shù)回撤幅度還要更大一些。

不過(guò)，這對(duì)于習(xí)慣了基本面看國(guó)內(nèi)，流動(dòng)性看美元臉色的港股，應(yīng)該是見(jiàn)怪不怪了。

港股什么時(shí)候可以續(xù)一把力突圍向上，主要還是要看這兩個(gè)因素后面的變化。相比較而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面這個(gè)確定性要高一些，今天的PMI數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)，但美元這個(gè)因素反而充滿(mǎn)了不確定性，因?yàn)槊绹?guó)通脹如何走，現(xiàn)在很難判斷，只能等待即將公布的2月份數(shù)據(jù)。

其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策大方向不復(fù)雜，無(wú)非就是加息以降通脹，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，現(xiàn)在的通脹因素中，服務(wù)業(yè)部分比較難對(duì)付，因?yàn)樵谝欢ǔ潭壬弦呀?jīng)超出貨幣能夠控制的范圍，屬于勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)范圍。簡(jiǎn)單講，就是**以及限制**政策，使得美國(guó)基層服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)力不足，除非能夠有效增加這類(lèi)勞動(dòng)力的供給，否則單單靠貨幣緊縮，并不能立竿見(jiàn)影。

在此前公布的1月份的通脹數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，已經(jīng)得到證實(shí)。實(shí)際上，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的處境比較尷尬，它口口聲聲說(shuō)要控制通脹回到2%，但現(xiàn)在看似乎手頭來(lái)來(lái)去去都只是加息這一招，但加息對(duì)于一向以借貸著稱(chēng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，乃至美國(guó)**，都是殺敵一千自損八百的事情，如果加上對(duì)于全球的波及，那損傷面還要更大。

難道真的需要給美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)一場(chǎng)深度衰退？當(dāng)中的代價(jià)美國(guó)是否能夠承受？尤其是在如今如此復(fù)雜的全球局勢(shì)下，沒(méi)有人能夠說(shuō)清楚。

按照目前的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，相信美聯(lián)儲(chǔ)的加息行為會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)于利率峰值的預(yù)期明顯超過(guò)之前。市場(chǎng)信心也因此低迷，需要交易更高的利率峰值，明顯受壓。

所以，在利率峰值不明朗的當(dāng)下，美股也好，港股也好，壓力仍然存在，行情的反復(fù)盤(pán)整無(wú)可避免，連跌后會(huì)有一個(gè)反彈，就像今天，但想繼續(xù)上漲，就需要新的**因素，否則很難持續(xù)。

對(duì)于投資海外的投資者，這兩個(gè)月可能會(huì)備受煎熬。

02科技股又進(jìn)入下跌潮？

流動(dòng)性收縮，最大的受害者，非科技股莫屬。

整個(gè)2月份，不管是港股、A股，還是美股，科技板塊都處于回調(diào)階段。當(dāng)然，你可以認(rèn)為這是此前上漲太多的常規(guī)回調(diào)，但事實(shí)上，很大一部分誘因來(lái)自流動(dòng)性再次收緊。

港股的標(biāo)桿，騰訊下跌了超過(guò)1成，也是拖低恒指以及恒科指的關(guān)鍵力量。不但騰訊，整個(gè)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊似乎完全沒(méi)了之前兩個(gè)月的氣勢(shì)。

而美股，除了chatGPT相關(guān)炒作，其他的諸如特斯拉等大型科技股，也是久攻不下，反反復(fù)復(fù)，A股的那些曾經(jīng)的YYDS成長(zhǎng)板塊，光伏、儲(chǔ)能、電動(dòng)車(chē)，似乎都集體啞火。

短期看，科技股確實(shí)很難有作為，主要是流動(dòng)性收縮因素。但長(zhǎng)期看，還是有待于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易層面的改善。

我毫不懷疑國(guó)家拼經(jīng)濟(jì)的決心，但目前主流的認(rèn)知，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀態(tài)比較弱，原因很多，最重要的就是外圍需求不太好，單靠國(guó)內(nèi)的老路徑，比如基建、地產(chǎn)和消費(fèi)，效果可能需要打一定的折扣。

**和歐美之間存在經(jīng)濟(jì)周期差，最明顯的就是去年我們很差，但現(xiàn)在我們已經(jīng)復(fù)蘇，但歐美去年其實(shí)過(guò)得還不錯(cuò)，特別是美國(guó)，除了通脹數(shù)據(jù)高之外，其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò)，今年則會(huì)反向，普遍的預(yù)期是將步入衰退。

不管怎么講，**和歐美的貿(mào)易額都非常龐大，加起來(lái)已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美元，世界上沒(méi)有任何一個(gè)地區(qū)能夠與之相比。所以，別期望這些和**有著龐大貿(mào)易往來(lái)的國(guó)家崩潰，因?yàn)閯e人倒了，我們也會(huì)遭遇損失。

而且，從經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力上看，出口一直扮演著很重要的角色，這塊如果不能有效激活，所謂的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇其實(shí)等于一句空話(huà)。出口不是全部，但是沒(méi)有出口帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，我們傷不起。

現(xiàn)在，很多**科技公司都需要海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的市場(chǎng)會(huì)慢慢趨于飽和，特別像技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)好的光伏、新能源汽車(chē)，只有真正去擁抱全球市場(chǎng)，才有可能再上一個(gè)臺(tái)階。

相反，如果海外市場(chǎng)始終無(wú)法打開(kāi)，那這些科技股想一直維持高速增長(zhǎng)就會(huì)變得困難。

03新主線(xiàn)？

現(xiàn)在行情不夠熱，大家似乎都在尋找新的主線(xiàn)。

但我想說(shuō)的是，哪有什么新主線(xiàn)，股市里來(lái)來(lái)**不就是那些，放水的時(shí)候**命押注成長(zhǎng)股和行業(yè)龍頭，收水的時(shí)候擁抱低估值、有分紅、防御板塊，有新概念的時(shí)候跟風(fēng)炒一波。

所以，與其去尋找所謂的新主線(xiàn)，倒不如回過(guò)頭去審視那些真正經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的票子。

比如白酒，熟悉我們文章的朋友，經(jīng)?？梢钥吹竭@一類(lèi)的文章，倒不是我們對(duì)白酒情有獨(dú)鐘，而是它的價(jià)值確實(shí)是肉眼可見(jiàn)。實(shí)際上，對(duì)白酒價(jià)值的挖掘已經(jīng)很充分，沒(méi)有一個(gè)邏輯不被人說(shuō)過(guò)。更重要的是，這么多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、金融危機(jī)的**、政策的限制，還有各種天災(zāi)**，白酒當(dāng)然也經(jīng)歷過(guò)低估，但最后它都能夠回來(lái)，這足以證明它確實(shí)是有兩把刷子的。

白酒的投資其實(shí)也很簡(jiǎn)單，經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)、市場(chǎng)不好時(shí)，還有就是各種人為地打壓時(shí)，股價(jià)跌到低位，都可以無(wú)腦加倉(cāng)，選擇優(yōu)質(zhì)龍頭，第二躺平，又或者一些優(yōu)質(zhì)的白酒指數(shù)基金，第二躺平，就可以了。

當(dāng)然，前提是你的錢(qián)真的可以長(zhǎng)期擺在里面，如果過(guò)分地博取短線(xiàn)收益，又或者都是杠桿資金，放久點(diǎn)都會(huì)被人追債，那就另當(dāng)別論了。

白酒現(xiàn)在的位置，不高也不低，基本已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。如果想博取修復(fù)行情，已經(jīng)晚了，只能寄希望于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)了。但我想，只要你的資金能夠長(zhǎng)期平躺而無(wú)需發(fā)愁，那白酒始終是一個(gè)比較好的選擇。

相反，一些所謂的消費(fèi)股，其實(shí)并沒(méi)有持續(xù)性，典型的就是諸如餐飲、酒店、旅游、院線(xiàn)等，因?yàn)?年**的壓制，在放開(kāi)管控時(shí)會(huì)有一波修復(fù)行情，但一旦修復(fù)到位，基本就上不去了。因?yàn)檫@些公司的基本面財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不出眾，沒(méi)有像白酒這樣的產(chǎn)品屬性、行業(yè)格局、需求基礎(chǔ)、盈利能力等，說(shuō)白了就是沒(méi)有堅(jiān)硬的投資邏輯支撐。

還有一個(gè)比較有價(jià)值的板塊，就是科技板塊。

說(shuō)到這個(gè)，我們不妨把范圍放寬一點(diǎn)，不局限在國(guó)內(nèi)，而是中美都去關(guān)注一下。

從市場(chǎng)因素上看，美國(guó)的科技股相對(duì)比較低，因?yàn)樗鼈兡沁呥€深受流動(dòng)性緊縮的壓制，估值回撤非常大。即使是反彈已經(jīng)一倍的特斯拉、英偉達(dá)，如果從科技的發(fā)展方向以及未來(lái)可能的增長(zhǎng)預(yù)期看，現(xiàn)在并沒(méi)有很貴，如果想長(zhǎng)線(xiàn)持有，那這些優(yōu)質(zhì)的科技股，值得擁有。

國(guó)內(nèi)的科技股，相對(duì)會(huì)貴一些，但同樣也存在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，特別是一些在**擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，并且擁有相對(duì)的自主性，增長(zhǎng)空間廣闊的產(chǎn)業(yè)，首推新能源領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)也可能會(huì)存在內(nèi)卷問(wèn)題，畢竟隨著滲透率的提升，增速不會(huì)像過(guò)去兩年這么高，所以盤(pán)整至低位吸納就顯得比較重要，盡量在低迷的時(shí)候建倉(cāng)，不要追高。

至于一些處在風(fēng)暴眼的自主產(chǎn)業(yè)，如果股價(jià)處于超跌狀態(tài)，是可以布局，如果不是，還是需要認(rèn)真評(píng)估過(guò)可能出現(xiàn)的科技戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，再行決定。

04結(jié)語(yǔ)

很多人炒股票，都喜歡講新主線(xiàn)，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常漲的還是老家伙。其實(shí)這個(gè)所謂的新主線(xiàn)概念，有一定的迷惑性。因?yàn)楣墒衅鋵?shí)來(lái)來(lái)**都是那幾樣，沒(méi)太多新鮮事。

如果有新的概念炒作，從獲利的角度講，是值得去捕捉的，但其實(shí)很多已經(jīng)證明的投資邏輯和票子，為何要視而不見(jiàn)？

實(shí)際上，這些票子可能更加具有投資價(jià)值，因?yàn)槔锢锿馔舛急谎芯客噶?，你需要做的，只是在價(jià)格合適的位置建倉(cāng)就可以了。

按照現(xiàn)在的情況看，3、4月份可能是一個(gè)比較好的建倉(cāng)位置，因?yàn)楹玫钠弊佣荚诨卣{(diào)，宏觀(guān)上也存在很多壓制因素，同時(shí)機(jī)構(gòu)也在等待諸如兩會(huì)、公司財(cái)報(bào)，再?zèng)Q定如何布局，以至于不太可能出現(xiàn)大的上漲行情。

過(guò)了這個(gè)點(diǎn)，等到機(jī)構(gòu)們都完成相應(yīng)的布局，行情很可能會(huì)啟動(dòng)，那個(gè)時(shí)候再考慮布局，機(jī)會(huì)可能就沒(méi)現(xiàn)在好了。

本文由小編網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載而成,原文來(lái)源:http://www.techweb.com.cn/viewpoint/2023-03-02/2921324.shtml,如有侵權(quán),請(qǐng)聯(lián)系刪除

2月行情收官，如果用一個(gè)詞形容，那就是盤(pán)整。

除了人工智能引發(fā)的一輪概念炒作，很多板塊相對(duì)之前的月份，顯得平靜多了，即使是不斷有政策**的房地產(chǎn)板塊，上漲力度也沒(méi)有預(yù)想中強(qiáng)。

很明顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇炒作已經(jīng)告一段落，股市若要想上漲，確實(shí)需要新的**。

但是，新的**在哪里呢？

只能寄希望于3月份的大會(huì)。

畢竟，1月狂飆，2月盤(pán)整，3月，總該來(lái)點(diǎn)新鮮的東西吧。

01壓制因素依然在

2月份最大的壓制因素，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的加息。

這點(diǎn)在港股市場(chǎng)尤為明顯，不僅恒指的上漲戛然而止，回撤幅度還不小，有10個(gè)點(diǎn)，恒生科技指數(shù)回撤幅度還要更大一些。

不過(guò)，這對(duì)于習(xí)慣了基本面看國(guó)內(nèi)，流動(dòng)性看美元臉色的港股，應(yīng)該是見(jiàn)怪不怪了。

港股什么時(shí)候可以續(xù)一把力突圍向上，主要還是要看這兩個(gè)因素后面的變化。相比較而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面這個(gè)確定性要高一些，今天的PMI數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)，但美元這個(gè)因素反而充滿(mǎn)了不確定性，因?yàn)槊绹?guó)通脹如何走，現(xiàn)在很難判斷，只能等待即將公布的2月份數(shù)據(jù)。

其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策大方向不復(fù)雜，無(wú)非就是加息以降通脹，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，現(xiàn)在的通脹因素中，服務(wù)業(yè)部分比較難對(duì)付，因?yàn)樵谝欢ǔ潭壬弦呀?jīng)超出貨幣能夠控制的范圍，屬于勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)范圍。簡(jiǎn)單講，就是**以及限制**政策，使得美國(guó)基層服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)力不足，除非能夠有效增加這類(lèi)勞動(dòng)力的供給，否則單單靠貨幣緊縮，并不能立竿見(jiàn)影。

在此前公布的1月份的通脹數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，已經(jīng)得到證實(shí)。實(shí)際上，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的處境比較尷尬，它口口聲聲說(shuō)要控制通脹回到2%，但現(xiàn)在看似乎手頭來(lái)來(lái)去去都只是加息這一招，但加息對(duì)于一向以借貸著稱(chēng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，乃至美國(guó)**，都是殺敵一千自損八百的事情，如果加上對(duì)于全球的波及，那損傷面還要更大。

難道真的需要給美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)一場(chǎng)深度衰退？當(dāng)中的代價(jià)美國(guó)是否能夠承受？尤其是在如今如此復(fù)雜的全球局勢(shì)下，沒(méi)有人能夠說(shuō)清楚。

按照目前的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，相信美聯(lián)儲(chǔ)的加息行為會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)于利率峰值的預(yù)期明顯超過(guò)之前。市場(chǎng)信心也因此低迷，需要交易更高的利率峰值，明顯受壓。

所以，在利率峰值不明朗的當(dāng)下，美股也好，港股也好，壓力仍然存在，行情的反復(fù)盤(pán)整無(wú)可避免，連跌后會(huì)有一個(gè)反彈，就像今天，但想繼續(xù)上漲，就需要新的**因素，否則很難持續(xù)。

對(duì)于投資海外的投資者，這兩個(gè)月可能會(huì)備受煎熬。

02科技股又進(jìn)入下跌潮？

流動(dòng)性收縮，最大的受害者，非科技股莫屬。

整個(gè)2月份，不管是港股、A股，還是美股，科技板塊都處于回調(diào)階段。當(dāng)然，你可以認(rèn)為這是此前上漲太多的常規(guī)回調(diào)，但事實(shí)上，很大一部分誘因來(lái)自流動(dòng)性再次收緊。

港股的標(biāo)桿，騰訊下跌了超過(guò)1成，也是拖低恒指以及恒科指的關(guān)鍵力量。不但騰訊，整個(gè)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊似乎完全沒(méi)了之前兩個(gè)月的氣勢(shì)。

而美股，除了chatGPT相關(guān)炒作，其他的諸如特斯拉等大型科技股，也是久攻不下，反反復(fù)復(fù)，A股的那些曾經(jīng)的YYDS成長(zhǎng)板塊，光伏、儲(chǔ)能、電動(dòng)車(chē)，似乎都集體啞火。

短期看，科技股確實(shí)很難有作為，主要是流動(dòng)性收縮因素。但長(zhǎng)期看，還是有待于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易層面的改善。

我毫不懷疑國(guó)家拼經(jīng)濟(jì)的決心，但目前主流的認(rèn)知，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀態(tài)比較弱，原因很多，最重要的就是外圍需求不太好，單靠國(guó)內(nèi)的老路徑，比如基建、地產(chǎn)和消費(fèi)，效果可能需要打一定的折扣。

**和歐美之間存在經(jīng)濟(jì)周期差，最明顯的就是去年我們很差，但現(xiàn)在我們已經(jīng)復(fù)蘇，但歐美去年其實(shí)過(guò)得還不錯(cuò)，特別是美國(guó)，除了通脹數(shù)據(jù)高之外，其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò)，今年則會(huì)反向，普遍的預(yù)期是將步入衰退。

不管怎么講，**和歐美的貿(mào)易額都非常龐大，加起來(lái)已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美元，世界上沒(méi)有任何一個(gè)地區(qū)能夠與之相比。所以，別期望這些和**有著龐大貿(mào)易往來(lái)的國(guó)家崩潰，因?yàn)閯e人倒了，我們也會(huì)遭遇損失。

而且，從經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力上看，出口一直扮演著很重要的角色，這塊如果不能有效激活，所謂的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇其實(shí)等于一句空話(huà)。出口不是全部，但是沒(méi)有出口帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，我們傷不起。

現(xiàn)在，很多**科技公司都需要海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的市場(chǎng)會(huì)慢慢趨于飽和，特別像技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)好的光伏、新能源汽車(chē)，只有真正去擁抱全球市場(chǎng)，才有可能再上一個(gè)臺(tái)階。

相反，如果海外市場(chǎng)始終無(wú)法打開(kāi)，那這些科技股想一直維持高速增長(zhǎng)就會(huì)變得困難。

03新主線(xiàn)？

現(xiàn)在行情不夠熱，大家似乎都在尋找新的主線(xiàn)。

但我想說(shuō)的是，哪有什么新主線(xiàn)，股市里來(lái)來(lái)**不就是那些，放水的時(shí)候**命押注成長(zhǎng)股和行業(yè)龍頭，收水的時(shí)候擁抱低估值、有分紅、防御板塊，有新概念的時(shí)候跟風(fēng)炒一波。

所以，與其去尋找所謂的新主線(xiàn)，倒不如回過(guò)頭去審視那些真正經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的票子。

比如白酒，熟悉我們文章的朋友，經(jīng)?？梢钥吹竭@一類(lèi)的文章，倒不是我們對(duì)白酒情有獨(dú)鐘，而是它的價(jià)值確實(shí)是肉眼可見(jiàn)。實(shí)際上，對(duì)白酒價(jià)值的挖掘已經(jīng)很充分，沒(méi)有一個(gè)邏輯不被人說(shuō)過(guò)。更重要的是，這么多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、金融危機(jī)的**、政策的限制，還有各種天災(zāi)**，白酒當(dāng)然也經(jīng)歷過(guò)低估，但最后它都能夠回來(lái)，這足以證明它確實(shí)是有兩把刷子的。

白酒的投資其實(shí)也很簡(jiǎn)單，經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)、市場(chǎng)不好時(shí)，還有就是各種人為地打壓時(shí)，股價(jià)跌到低位，都可以無(wú)腦加倉(cāng)，選擇優(yōu)質(zhì)龍頭，第二躺平，又或者一些優(yōu)質(zhì)的白酒指數(shù)基金，第二躺平，就可以了。

當(dāng)然，前提是你的錢(qián)真的可以長(zhǎng)期擺在里面，如果過(guò)分地博取短線(xiàn)收益，又或者都是杠桿資金，放久點(diǎn)都會(huì)被人追債，那就另當(dāng)別論了。

白酒現(xiàn)在的位置，不高也不低，基本已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。如果想博取修復(fù)行情，已經(jīng)晚了，只能寄希望于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)了。但我想，只要你的資金能夠長(zhǎng)期平躺而無(wú)需發(fā)愁，那白酒始終是一個(gè)比較好的選擇。

相反，一些所謂的消費(fèi)股，其實(shí)并沒(méi)有持續(xù)性，典型的就是諸如餐飲、酒店、旅游、院線(xiàn)等，因?yàn)?年**的壓制，在放開(kāi)管控時(shí)會(huì)有一波修復(fù)行情，但一旦修復(fù)到位，基本就上不去了。因?yàn)檫@些公司的基本面財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不出眾，沒(méi)有像白酒這樣的產(chǎn)品屬性、行業(yè)格局、需求基礎(chǔ)、盈利能力等，說(shuō)白了就是沒(méi)有堅(jiān)硬的投資邏輯支撐。

還有一個(gè)比較有價(jià)值的板塊，就是科技板塊。

說(shuō)到這個(gè)，我們不妨把范圍放寬一點(diǎn)，不局限在國(guó)內(nèi)，而是中美都去關(guān)注一下。

從市場(chǎng)因素上看，美國(guó)的科技股相對(duì)比較低，因?yàn)樗鼈兡沁呥€深受流動(dòng)性緊縮的壓制，估值回撤非常大。即使是反彈已經(jīng)一倍的特斯拉、英偉達(dá)，如果從科技的發(fā)展方向以及未來(lái)可能的增長(zhǎng)預(yù)期看，現(xiàn)在并沒(méi)有很貴，如果想長(zhǎng)線(xiàn)持有，那這些優(yōu)質(zhì)的科技股，值得擁有。

國(guó)內(nèi)的科技股，相對(duì)會(huì)貴一些，但同樣也存在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，特別是一些在**擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，并且擁有相對(duì)的自主性，增長(zhǎng)空間廣闊的產(chǎn)業(yè)，首推新能源領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)也可能會(huì)存在內(nèi)卷問(wèn)題，畢竟隨著滲透率的提升，增速不會(huì)像過(guò)去兩年這么高，所以盤(pán)整至低位吸納就顯得比較重要，盡量在低迷的時(shí)候建倉(cāng)，不要追高。

至于一些處在風(fēng)暴眼的自主產(chǎn)業(yè)，如果股價(jià)處于超跌狀態(tài)，是可以布局，如果不是，還是需要認(rèn)真評(píng)估過(guò)可能出現(xiàn)的科技戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，再行決定。

04結(jié)語(yǔ)

很多人炒股票，都喜歡講新主線(xiàn)，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常漲的還是老家伙。其實(shí)這個(gè)所謂的新主線(xiàn)概念，有一定的迷惑性。因?yàn)楣墒衅鋵?shí)來(lái)來(lái)**都是那幾樣，沒(méi)太多新鮮事。

如果有新的概念炒作，從獲利的角度講，是值得去捕捉的，但其實(shí)很多已經(jīng)證明的投資邏輯和票子，為何要視而不見(jiàn)？

實(shí)際上，這些票子可能更加具有投資價(jià)值，因?yàn)槔锢锿馔舛急谎芯客噶?，你需要做的，只是在價(jià)格合適的位置建倉(cāng)就可以了。

按照現(xiàn)在的情況看，3、4月份可能是一個(gè)比較好的建倉(cāng)位置，因?yàn)楹玫钠弊佣荚诨卣{(diào)，宏觀(guān)上也存在很多壓制因素，同時(shí)機(jī)構(gòu)也在等待諸如兩會(huì)、公司財(cái)報(bào)，再?zèng)Q定如何布局，以至于不太可能出現(xiàn)大的上漲行情。

過(guò)了這個(gè)點(diǎn)，等到機(jī)構(gòu)們都完成相應(yīng)的布局，行情很可能會(huì)啟動(dòng)，那個(gè)時(shí)候再考慮布局，機(jī)會(huì)可能就沒(méi)現(xiàn)在好了。

本文由小編網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載而成,原文來(lái)源:http://www.techweb.com.cn/viewpoint/2023-03-02/2921324.shtml,如有侵權(quán),請(qǐng)聯(lián)系刪除

2月行情收官，如果用一個(gè)詞形容，那就是盤(pán)整。

除了人工智能引發(fā)的一輪概念炒作，很多板塊相對(duì)之前的月份，顯得平靜多了，即使是不斷有政策**的房地產(chǎn)板塊，上漲力度也沒(méi)有預(yù)想中強(qiáng)。

很明顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇炒作已經(jīng)告一段落，股市若要想上漲，確實(shí)需要新的**。

但是，新的**在哪里呢？

只能寄希望于3月份的大會(huì)。

畢竟，1月狂飆，2月盤(pán)整，3月，總該來(lái)點(diǎn)新鮮的東西吧。

01壓制因素依然在

2月份最大的壓制因素，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的加息。

這點(diǎn)在港股市場(chǎng)尤為明顯，不僅恒指的上漲戛然而止，回撤幅度還不小，有10個(gè)點(diǎn)，恒生科技指數(shù)回撤幅度還要更大一些。

不過(guò)，這對(duì)于習(xí)慣了基本面看國(guó)內(nèi)，流動(dòng)性看美元臉色的港股，應(yīng)該是見(jiàn)怪不怪了。

港股什么時(shí)候可以續(xù)一把力突圍向上，主要還是要看這兩個(gè)因素后面的變化。相比較而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面這個(gè)確定性要高一些，今天的PMI數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)，但美元這個(gè)因素反而充滿(mǎn)了不確定性，因?yàn)槊绹?guó)通脹如何走，現(xiàn)在很難判斷，只能等待即將公布的2月份數(shù)據(jù)。

其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策大方向不復(fù)雜，無(wú)非就是加息以降通脹，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，現(xiàn)在的通脹因素中，服務(wù)業(yè)部分比較難對(duì)付，因?yàn)樵谝欢ǔ潭壬弦呀?jīng)超出貨幣能夠控制的范圍，屬于勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)范圍。簡(jiǎn)單講，就是**以及限制**政策，使得美國(guó)基層服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)力不足，除非能夠有效增加這類(lèi)勞動(dòng)力的供給，否則單單靠貨幣緊縮，并不能立竿見(jiàn)影。

在此前公布的1月份的通脹數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，已經(jīng)得到證實(shí)。實(shí)際上，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的處境比較尷尬，它口口聲聲說(shuō)要控制通脹回到2%，但現(xiàn)在看似乎手頭來(lái)來(lái)去去都只是加息這一招，但加息對(duì)于一向以借貸著稱(chēng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，乃至美國(guó)**，都是殺敵一千自損八百的事情，如果加上對(duì)于全球的波及，那損傷面還要更大。

難道真的需要給美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)一場(chǎng)深度衰退？當(dāng)中的代價(jià)美國(guó)是否能夠承受？尤其是在如今如此復(fù)雜的全球局勢(shì)下，沒(méi)有人能夠說(shuō)清楚。

按照目前的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，相信美聯(lián)儲(chǔ)的加息行為會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)于利率峰值的預(yù)期明顯超過(guò)之前。市場(chǎng)信心也因此低迷，需要交易更高的利率峰值，明顯受壓。

所以，在利率峰值不明朗的當(dāng)下，美股也好，港股也好，壓力仍然存在，行情的反復(fù)盤(pán)整無(wú)可避免，連跌后會(huì)有一個(gè)反彈，就像今天，但想繼續(xù)上漲，就需要新的**因素，否則很難持續(xù)。

對(duì)于投資海外的投資者，這兩個(gè)月可能會(huì)備受煎熬。

02科技股又進(jìn)入下跌潮？

流動(dòng)性收縮，最大的受害者，非科技股莫屬。

整個(gè)2月份，不管是港股、A股，還是美股，科技板塊都處于回調(diào)階段。當(dāng)然，你可以認(rèn)為這是此前上漲太多的常規(guī)回調(diào)，但事實(shí)上，很大一部分誘因來(lái)自流動(dòng)性再次收緊。

港股的標(biāo)桿，騰訊下跌了超過(guò)1成，也是拖低恒指以及恒科指的關(guān)鍵力量。不但騰訊，整個(gè)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊似乎完全沒(méi)了之前兩個(gè)月的氣勢(shì)。

而美股，除了chatGPT相關(guān)炒作，其他的諸如特斯拉等大型科技股，也是久攻不下，反反復(fù)復(fù)，A股的那些曾經(jīng)的YYDS成長(zhǎng)板塊，光伏、儲(chǔ)能、電動(dòng)車(chē)，似乎都集體啞火。

短期看，科技股確實(shí)很難有作為，主要是流動(dòng)性收縮因素。但長(zhǎng)期看，還是有待于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易層面的改善。

我毫不懷疑國(guó)家拼經(jīng)濟(jì)的決心，但目前主流的認(rèn)知，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀態(tài)比較弱，原因很多，最重要的就是外圍需求不太好，單靠國(guó)內(nèi)的老路徑，比如基建、地產(chǎn)和消費(fèi)，效果可能需要打一定的折扣。

**和歐美之間存在經(jīng)濟(jì)周期差，最明顯的就是去年我們很差，但現(xiàn)在我們已經(jīng)復(fù)蘇，但歐美去年其實(shí)過(guò)得還不錯(cuò)，特別是美國(guó)，除了通脹數(shù)據(jù)高之外，其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò)，今年則會(huì)反向，普遍的預(yù)期是將步入衰退。

不管怎么講，**和歐美的貿(mào)易額都非常龐大，加起來(lái)已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美元，世界上沒(méi)有任何一個(gè)地區(qū)能夠與之相比。所以，別期望這些和**有著龐大貿(mào)易往來(lái)的國(guó)家崩潰，因?yàn)閯e人倒了，我們也會(huì)遭遇損失。

而且，從經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力上看，出口一直扮演著很重要的角色，這塊如果不能有效激活，所謂的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇其實(shí)等于一句空話(huà)。出口不是全部，但是沒(méi)有出口帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，我們傷不起。

現(xiàn)在，很多**科技公司都需要海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的市場(chǎng)會(huì)慢慢趨于飽和，特別像技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)好的光伏、新能源汽車(chē)，只有真正去擁抱全球市場(chǎng)，才有可能再上一個(gè)臺(tái)階。

相反，如果海外市場(chǎng)始終無(wú)法打開(kāi)，那這些科技股想一直維持高速增長(zhǎng)就會(huì)變得困難。

03新主線(xiàn)？

現(xiàn)在行情不夠熱，大家似乎都在尋找新的主線(xiàn)。

但我想說(shuō)的是，哪有什么新主線(xiàn)，股市里來(lái)來(lái)**不就是那些，放水的時(shí)候**命押注成長(zhǎng)股和行業(yè)龍頭，收水的時(shí)候擁抱低估值、有分紅、防御板塊，有新概念的時(shí)候跟風(fēng)炒一波。

所以，與其去尋找所謂的新主線(xiàn)，倒不如回過(guò)頭去審視那些真正經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的票子。

比如白酒，熟悉我們文章的朋友，經(jīng)?？梢钥吹竭@一類(lèi)的文章，倒不是我們對(duì)白酒情有獨(dú)鐘，而是它的價(jià)值確實(shí)是肉眼可見(jiàn)。實(shí)際上，對(duì)白酒價(jià)值的挖掘已經(jīng)很充分，沒(méi)有一個(gè)邏輯不被人說(shuō)過(guò)。更重要的是，這么多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、金融危機(jī)的**、政策的限制，還有各種天災(zāi)**，白酒當(dāng)然也經(jīng)歷過(guò)低估，但最后它都能夠回來(lái)，這足以證明它確實(shí)是有兩把刷子的。

白酒的投資其實(shí)也很簡(jiǎn)單，經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)、市場(chǎng)不好時(shí)，還有就是各種人為地打壓時(shí)，股價(jià)跌到低位，都可以無(wú)腦加倉(cāng)，選擇優(yōu)質(zhì)龍頭，第二躺平，又或者一些優(yōu)質(zhì)的白酒指數(shù)基金，第二躺平，就可以了。

當(dāng)然，前提是你的錢(qián)真的可以長(zhǎng)期擺在里面，如果過(guò)分地博取短線(xiàn)收益，又或者都是杠桿資金，放久點(diǎn)都會(huì)被人追債，那就另當(dāng)別論了。

白酒現(xiàn)在的位置，不高也不低，基本已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。如果想博取修復(fù)行情，已經(jīng)晚了，只能寄希望于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)了。但我想，只要你的資金能夠長(zhǎng)期平躺而無(wú)需發(fā)愁，那白酒始終是一個(gè)比較好的選擇。

相反，一些所謂的消費(fèi)股，其實(shí)并沒(méi)有持續(xù)性，典型的就是諸如餐飲、酒店、旅游、院線(xiàn)等，因?yàn)?年**的壓制，在放開(kāi)管控時(shí)會(huì)有一波修復(fù)行情，但一旦修復(fù)到位，基本就上不去了。因?yàn)檫@些公司的基本面財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不出眾，沒(méi)有像白酒這樣的產(chǎn)品屬性、行業(yè)格局、需求基礎(chǔ)、盈利能力等，說(shuō)白了就是沒(méi)有堅(jiān)硬的投資邏輯支撐。

還有一個(gè)比較有價(jià)值的板塊，就是科技板塊。

說(shuō)到這個(gè)，我們不妨把范圍放寬一點(diǎn)，不局限在國(guó)內(nèi)，而是中美都去關(guān)注一下。

從市場(chǎng)因素上看，美國(guó)的科技股相對(duì)比較低，因?yàn)樗鼈兡沁呥€深受流動(dòng)性緊縮的壓制，估值回撤非常大。即使是反彈已經(jīng)一倍的特斯拉、英偉達(dá)，如果從科技的發(fā)展方向以及未來(lái)可能的增長(zhǎng)預(yù)期看，現(xiàn)在并沒(méi)有很貴，如果想長(zhǎng)線(xiàn)持有，那這些優(yōu)質(zhì)的科技股，值得擁有。

國(guó)內(nèi)的科技股，相對(duì)會(huì)貴一些，但同樣也存在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，特別是一些在**擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，并且擁有相對(duì)的自主性，增長(zhǎng)空間廣闊的產(chǎn)業(yè)，首推新能源領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)也可能會(huì)存在內(nèi)卷問(wèn)題，畢竟隨著滲透率的提升，增速不會(huì)像過(guò)去兩年這么高，所以盤(pán)整至低位吸納就顯得比較重要，盡量在低迷的時(shí)候建倉(cāng)，不要追高。

至于一些處在風(fēng)暴眼的自主產(chǎn)業(yè)，如果股價(jià)處于超跌狀態(tài)，是可以布局，如果不是，還是需要認(rèn)真評(píng)估過(guò)可能出現(xiàn)的科技戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，再行決定。

04結(jié)語(yǔ)

很多人炒股票，都喜歡講新主線(xiàn)，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常漲的還是老家伙。其實(shí)這個(gè)所謂的新主線(xiàn)概念，有一定的迷惑性。因?yàn)楣墒衅鋵?shí)來(lái)來(lái)**都是那幾樣，沒(méi)太多新鮮事。

如果有新的概念炒作，從獲利的角度講，是值得去捕捉的，但其實(shí)很多已經(jīng)證明的投資邏輯和票子，為何要視而不見(jiàn)？

實(shí)際上，這些票子可能更加具有投資價(jià)值，因?yàn)槔锢锿馔舛急谎芯客噶?，你需要做的，只是在價(jià)格合適的位置建倉(cāng)就可以了。

按照現(xiàn)在的情況看，3、4月份可能是一個(gè)比較好的建倉(cāng)位置，因?yàn)楹玫钠弊佣荚诨卣{(diào)，宏觀(guān)上也存在很多壓制因素，同時(shí)機(jī)構(gòu)也在等待諸如兩會(huì)、公司財(cái)報(bào)，再?zèng)Q定如何布局，以至于不太可能出現(xiàn)大的上漲行情。

過(guò)了這個(gè)點(diǎn)，等到機(jī)構(gòu)們都完成相應(yīng)的布局，行情很可能會(huì)啟動(dòng)，那個(gè)時(shí)候再考慮布局，機(jī)會(huì)可能就沒(méi)現(xiàn)在好了。

本文由小編網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載而成,原文來(lái)源:http://www.techweb.com.cn/viewpoint/2023-03-02/2921324.shtml,如有侵權(quán),請(qǐng)聯(lián)系刪除

2月行情收官，如果用一個(gè)詞形容，那就是盤(pán)整。

除了人工智能引發(fā)的一輪概念炒作，很多板塊相對(duì)之前的月份，顯得平靜多了，即使是不斷有政策**的房地產(chǎn)板塊，上漲力度也沒(méi)有預(yù)想中強(qiáng)。

很明顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇炒作已經(jīng)告一段落，股市若要想上漲，確實(shí)需要新的**。

但是，新的**在哪里呢？

只能寄希望于3月份的大會(huì)。

畢竟，1月狂飆，2月盤(pán)整，3月，總該來(lái)點(diǎn)新鮮的東西吧。

01壓制因素依然在

2月份最大的壓制因素，來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的加息。

這點(diǎn)在港股市場(chǎng)尤為明顯，不僅恒指的上漲戛然而止，回撤幅度還不小，有10個(gè)點(diǎn)，恒生科技指數(shù)回撤幅度還要更大一些。

不過(guò)，這對(duì)于習(xí)慣了基本面看國(guó)內(nèi)，流動(dòng)性看美元臉色的港股，應(yīng)該是見(jiàn)怪不怪了。

港股什么時(shí)候可以續(xù)一把力突圍向上，主要還是要看這兩個(gè)因素后面的變化。相比較而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面這個(gè)確定性要高一些，今天的PMI數(shù)據(jù)也證實(shí)了這一點(diǎn)，但美元這個(gè)因素反而充滿(mǎn)了不確定性，因?yàn)槊绹?guó)通脹如何走，現(xiàn)在很難判斷，只能等待即將公布的2月份數(shù)據(jù)。

其實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)的政策大方向不復(fù)雜，無(wú)非就是加息以降通脹，問(wèn)題的關(guān)鍵在于，現(xiàn)在的通脹因素中，服務(wù)業(yè)部分比較難對(duì)付，因?yàn)樵谝欢ǔ潭壬弦呀?jīng)超出貨幣能夠控制的范圍，屬于勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)范圍。簡(jiǎn)單講，就是**以及限制**政策，使得美國(guó)基層服務(wù)業(yè)的勞動(dòng)力不足，除非能夠有效增加這類(lèi)勞動(dòng)力的供給，否則單單靠貨幣緊縮，并不能立竿見(jiàn)影。

在此前公布的1月份的通脹數(shù)據(jù)、勞動(dòng)力以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，已經(jīng)得到證實(shí)。實(shí)際上，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的處境比較尷尬，它口口聲聲說(shuō)要控制通脹回到2%，但現(xiàn)在看似乎手頭來(lái)來(lái)去去都只是加息這一招，但加息對(duì)于一向以借貸著稱(chēng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)，乃至美國(guó)**，都是殺敵一千自損八百的事情，如果加上對(duì)于全球的波及，那損傷面還要更大。

難道真的需要給美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)一場(chǎng)深度衰退？當(dāng)中的代價(jià)美國(guó)是否能夠承受？尤其是在如今如此復(fù)雜的全球局勢(shì)下，沒(méi)有人能夠說(shuō)清楚。

按照目前的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，相信美聯(lián)儲(chǔ)的加息行為會(huì)繼續(xù)加碼，對(duì)于利率峰值的預(yù)期明顯超過(guò)之前。市場(chǎng)信心也因此低迷，需要交易更高的利率峰值，明顯受壓。

所以，在利率峰值不明朗的當(dāng)下，美股也好，港股也好，壓力仍然存在，行情的反復(fù)盤(pán)整無(wú)可避免，連跌后會(huì)有一個(gè)反彈，就像今天，但想繼續(xù)上漲，就需要新的**因素，否則很難持續(xù)。

對(duì)于投資海外的投資者，這兩個(gè)月可能會(huì)備受煎熬。

02科技股又進(jìn)入下跌潮？

流動(dòng)性收縮，最大的受害者，非科技股莫屬。

整個(gè)2月份，不管是港股、A股，還是美股，科技板塊都處于回調(diào)階段。當(dāng)然，你可以認(rèn)為這是此前上漲太多的常規(guī)回調(diào)，但事實(shí)上，很大一部分誘因來(lái)自流動(dòng)性再次收緊。

港股的標(biāo)桿，騰訊下跌了超過(guò)1成，也是拖低恒指以及恒科指的關(guān)鍵力量。不但騰訊，整個(gè)港股互聯(lián)網(wǎng)板塊似乎完全沒(méi)了之前兩個(gè)月的氣勢(shì)。

而美股，除了chatGPT相關(guān)炒作，其他的諸如特斯拉等大型科技股，也是久攻不下，反反復(fù)復(fù)，A股的那些曾經(jīng)的YYDS成長(zhǎng)板塊，光伏、儲(chǔ)能、電動(dòng)車(chē)，似乎都集體啞火。

短期看，科技股確實(shí)很難有作為，主要是流動(dòng)性收縮因素。但長(zhǎng)期看，還是有待于經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易層面的改善。

我毫不懷疑國(guó)家拼經(jīng)濟(jì)的決心，但目前主流的認(rèn)知，是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀態(tài)比較弱，原因很多，最重要的就是外圍需求不太好，單靠國(guó)內(nèi)的老路徑，比如基建、地產(chǎn)和消費(fèi)，效果可能需要打一定的折扣。

**和歐美之間存在經(jīng)濟(jì)周期差，最明顯的就是去年我們很差，但現(xiàn)在我們已經(jīng)復(fù)蘇，但歐美去年其實(shí)過(guò)得還不錯(cuò)，特別是美國(guó)，除了通脹數(shù)據(jù)高之外，其他的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都不錯(cuò)，今年則會(huì)反向，普遍的預(yù)期是將步入衰退。

不管怎么講，**和歐美的貿(mào)易額都非常龐大，加起來(lái)已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美元，世界上沒(méi)有任何一個(gè)地區(qū)能夠與之相比。所以，別期望這些和**有著龐大貿(mào)易往來(lái)的國(guó)家崩潰，因?yàn)閯e人倒了，我們也會(huì)遭遇損失。

而且，從經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)動(dòng)力上看，出口一直扮演著很重要的角色，這塊如果不能有效激活，所謂的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇其實(shí)等于一句空話(huà)。出口不是全部，但是沒(méi)有出口帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，我們傷不起。

現(xiàn)在，很多**科技公司都需要海外市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的市場(chǎng)會(huì)慢慢趨于飽和，特別像技術(shù)含量和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)好的光伏、新能源汽車(chē)，只有真正去擁抱全球市場(chǎng)，才有可能再上一個(gè)臺(tái)階。

相反，如果海外市場(chǎng)始終無(wú)法打開(kāi)，那這些科技股想一直維持高速增長(zhǎng)就會(huì)變得困難。

03新主線(xiàn)？

現(xiàn)在行情不夠熱，大家似乎都在尋找新的主線(xiàn)。

但我想說(shuō)的是，哪有什么新主線(xiàn)，股市里來(lái)來(lái)**不就是那些，放水的時(shí)候**命押注成長(zhǎng)股和行業(yè)龍頭，收水的時(shí)候擁抱低估值、有分紅、防御板塊，有新概念的時(shí)候跟風(fēng)炒一波。

所以，與其去尋找所謂的新主線(xiàn)，倒不如回過(guò)頭去審視那些真正經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的票子。

比如白酒，熟悉我們文章的朋友，經(jīng)?？梢钥吹竭@一類(lèi)的文章，倒不是我們對(duì)白酒情有獨(dú)鐘，而是它的價(jià)值確實(shí)是肉眼可見(jiàn)。實(shí)際上，對(duì)白酒價(jià)值的挖掘已經(jīng)很充分，沒(méi)有一個(gè)邏輯不被人說(shuō)過(guò)。更重要的是，這么多年來(lái)，經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、金融危機(jī)的**、政策的限制，還有各種天災(zāi)**，白酒當(dāng)然也經(jīng)歷過(guò)低估，但最后它都能夠回來(lái)，這足以證明它確實(shí)是有兩把刷子的。

白酒的投資其實(shí)也很簡(jiǎn)單，經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)、市場(chǎng)不好時(shí)，還有就是各種人為地打壓時(shí)，股價(jià)跌到低位，都可以無(wú)腦加倉(cāng)，選擇優(yōu)質(zhì)龍頭，第二躺平，又或者一些優(yōu)質(zhì)的白酒指數(shù)基金，第二躺平，就可以了。

當(dāng)然，前提是你的錢(qián)真的可以長(zhǎng)期擺在里面，如果過(guò)分地博取短線(xiàn)收益，又或者都是杠桿資金，放久點(diǎn)都會(huì)被人追債，那就另當(dāng)別論了。

白酒現(xiàn)在的位置，不高也不低，基本已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。如果想博取修復(fù)行情，已經(jīng)晚了，只能寄希望于業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)了。但我想，只要你的資金能夠長(zhǎng)期平躺而無(wú)需發(fā)愁，那白酒始終是一個(gè)比較好的選擇。

相反，一些所謂的消費(fèi)股，其實(shí)并沒(méi)有持續(xù)性，典型的就是諸如餐飲、酒店、旅游、院線(xiàn)等，因?yàn)?年**的壓制，在放開(kāi)管控時(shí)會(huì)有一波修復(fù)行情，但一旦修復(fù)到位，基本就上不去了。因?yàn)檫@些公司的基本面財(cái)務(wù)表現(xiàn)并不出眾，沒(méi)有像白酒這樣的產(chǎn)品屬性、行業(yè)格局、需求基礎(chǔ)、盈利能力等，說(shuō)白了就是沒(méi)有堅(jiān)硬的投資邏輯支撐。

還有一個(gè)比較有價(jià)值的板塊，就是科技板塊。

說(shuō)到這個(gè)，我們不妨把范圍放寬一點(diǎn)，不局限在國(guó)內(nèi)，而是中美都去關(guān)注一下。

從市場(chǎng)因素上看，美國(guó)的科技股相對(duì)比較低，因?yàn)樗鼈兡沁呥€深受流動(dòng)性緊縮的壓制，估值回撤非常大。即使是反彈已經(jīng)一倍的特斯拉、英偉達(dá)，如果從科技的發(fā)展方向以及未來(lái)可能的增長(zhǎng)預(yù)期看，現(xiàn)在并沒(méi)有很貴，如果想長(zhǎng)線(xiàn)持有，那這些優(yōu)質(zhì)的科技股，值得擁有。

國(guó)內(nèi)的科技股，相對(duì)會(huì)貴一些，但同樣也存在優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，特別是一些在**擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，并且擁有相對(duì)的自主性，增長(zhǎng)空間廣闊的產(chǎn)業(yè)，首推新能源領(lǐng)域。這個(gè)行業(yè)也可能會(huì)存在內(nèi)卷問(wèn)題，畢竟隨著滲透率的提升，增速不會(huì)像過(guò)去兩年這么高，所以盤(pán)整至低位吸納就顯得比較重要，盡量在低迷的時(shí)候建倉(cāng)，不要追高。

至于一些處在風(fēng)暴眼的自主產(chǎn)業(yè)，如果股價(jià)處于超跌狀態(tài)，是可以布局，如果不是，還是需要認(rèn)真評(píng)估過(guò)可能出現(xiàn)的科技戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)，再行決定。

04結(jié)語(yǔ)

很多人炒股票，都喜歡講新主線(xiàn)，但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)常漲的還是老家伙。其實(shí)這個(gè)所謂的新主線(xiàn)概念，有一定的迷惑性。因?yàn)楣墒衅鋵?shí)來(lái)來(lái)**都是那幾樣，沒(méi)太多新鮮事。

如果有新的概念炒作，從獲利的角度講，是值得去捕捉的，但其實(shí)很多已經(jīng)證明的投資邏輯和票子，為何要視而不見(jiàn)？

實(shí)際上，這些票子可能更加具有投資價(jià)值，因?yàn)槔锢锿馔舛急谎芯客噶?，你需要做的，只是在價(jià)格合適的位置建倉(cāng)就可以了。

按照現(xiàn)在的情況看，3、4月份可能是一個(gè)比較好的建倉(cāng)位置，因?yàn)楹玫钠弊佣荚诨卣{(diào)，宏觀(guān)上也存在很多壓制因素，同時(shí)機(jī)構(gòu)也在等待諸如兩會(huì)、公司財(cái)報(bào)，再?zèng)Q定如何布局，以至于不太可能出現(xiàn)大的上漲行情。

過(guò)了這個(gè)點(diǎn)，等到機(jī)構(gòu)們都完成相應(yīng)的布局，行情很可能會(huì)啟動(dòng)，那個(gè)時(shí)候再考慮布局，機(jī)會(huì)可能就沒(méi)現(xiàn)在好了。

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