3月10日凌晨,硅谷銀行(SVB,Silicon Valley Bank)宣布大規(guī)模再融資引發(fā)市場擔心其流動性和資產(chǎn)負債表狀況,股價跌超60%,進而波及整個美國銀行板塊和美股市場,富國和美國銀行跌幅都在6%以上。中金銀行和策略組認為,SVB
3月10日凌晨,硅谷銀行(SVB,Silicon Valley Bank)宣布大規(guī)模再融資引發(fā)市場擔心其流動性和資產(chǎn)負債表狀況,股價跌超60%,進而波及整個美國銀行板塊和美股市場,富國和美國銀行跌幅都在6%以上。
中金銀行和策略組認為,SVB宣布出售其部分債券并大規(guī)模再融資,引發(fā)流動性擔憂。市場擔憂高利率環(huán)境下銀行業(yè)整體發(fā)生流動性風險。
從歷史經(jīng)驗來看,流動性沖擊具有突發(fā)性和不可預測性。當前整體情況可能并沒有市場擔憂的那么緊張。
杠桿方面,金融危機后,美國金融部門在強監(jiān)管下整體杠桿處于較低水平,且資本充足率也相對健康,因此發(fā)生大面積的債務危機的可能性似乎并不高,上述**可能無法代表整個美國銀行體系。
流動性角度,我們**的一系列美國在岸及離岸流動性的收緊也并沒有那么顯著。在極端假設下,如果后續(xù)流動性繼續(xù)收緊引發(fā)更大層面和程度的流動性沖擊,美聯(lián)儲可能而且也有充裕的手段提供流動性支持。
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